04.12.13  18:07

Виды финансирования

Владельцев бизнеса и финансовых руководителей сегодня все больше волнуют вопросы выбора соответствующих источников финансирования. В последнее время ситуация на рынке капитала под влиянием различных изменений, которые диктуют украинские реалии, временно снизила популярность вкладывания средств. Однако, время не стоит на месте, а свободные средства требуют оборачиваемости, поэтому в подавляющем большинстве случаев, инвестор все же найдется. Вопрос только в том, какие возможные способы лучше избрать для привлечения капитала и какой механизм лучше будет применить в конкретной ситуации. Одним из видов финансирования является долговое финансирование. Оно бывает нескольких видов, и мы поочередно остановимся на каждом из них.
Заемное финансирование напоминает кредитование и обычно используется, когда невозможно одолжить необходимую сумму только в одном банке. В этом случае кредиторы вашего проекта выступают инициаторами создания группы или союза, подписав соответствующий кредитный договор, причем не только с вами, но и друг с другом. Этот документ удостоверяет права и количество голосов участников, порядок, согласно которого кредит будет выдаваться и т.п. Также участниками подписывается дополнительное соглашение, где подробно оговариваются права кредиторов влиять на принятие решений по вашему проекту в случае применения к нему тех или иных санкций или при угрозе банкротства. Этот тип финансирования называется еще проектным финансированием и, как правило, действует более нескольких лет, т.е. является долгосрочным.  
Кредиты под гарантию рейтинговых агентств. Такая кредитная схема обычно используется для финансирования покупки значительной партии товара или оборудования за рубежом. Для поддержки отечественных производителей и для повышения их конкурентоспособности в глобальном масштабе, некоторые страны создали ряд таких рейтинговых агентств, которые гарантированно дают возможность получить кредит иностранным покупателям товаров и оборудования из страны-резидента этого рейтингового агентства. Таким образом, оптовый покупатель товаров или оборудования имеет доступ к более низкой стоимости заемного финансирования, а рейтинговое агентство повышает глобальную конкурентоспособность продукции своей страны.
Кредиты под залог. Такие заемные средства обычно используют для приобретения недвижимого имущества (ипотека) или другого имущества, которое и является что залогом по взятому кредиту. С точки зрения роста цен на недвижимость, ипотечный кредит в этом случае более выгоден в качестве разумной альтернативы взятия, к примеру, той же недвижимости в аренду – ипотека позволяет уменьшить ожидаемые затраты путем фиксации регулярных текущих платежей. Финансовые учреждения с готовностью идут на приобретение недвижимости в условиях растущего рынка и цен на нее. Традиционные ипотечные кредиты предоставляются, как правило, на срок 5-20 лет. В некоторых странах этот срок намного выше.
Кредиты для финансирования оборотного капитала – это долговое финансирование без обеспечения имуществом, основанное на доверии и репутации кредитора. В нашей стране, увы, такой инструмент не доступен. Тем не менее, его вариантом является овердрафт - форма краткосрочного необеспеченного финансирования и заимствования средств у финансового учреждения. Овердрафт находится на счету клиента, но он не может выплатить более высокую сумму, чем та, которая для него доступна.
Облигации - это инструмент, используемый для привлечения средств крупных компаний. Облигации выдаются кредитодателю взамен денег и таким образом они являются одним из видов обеспечения безопасности его средств. Обязательства в виде облигаций могут быть свободно проданы и куплены.
Лизинг. Это еще один краткосрочный или среднесрочный инструмент для получения денег для приобретения основных средств или дорогостоящего оборудования. В данном случае, получатель арендует права собственности лизинговой компании, то есть является пользователем активов, которые арендует, с последующим правом на их покупку.